重要概括

该污泥行业调研有四个目的：一、了解行业要解决的问题或需求；

二、了解行业本身所处的发展阶段，来判断介入的时机；

三、分析影响该行业的各种因素和程度，来判断投资的价值和风险；

四、找到最有价值的企业，寻找投资的切入点。

要点总结：

▌污泥是污水处理的副产品，是污水处理的补充环节，重要性和紧迫程度较过去有明显提升。

▌污水处理量与污泥产量严重不匹配，水处理倒逼污泥处理提速

▌很多政策实际没有明确污泥处理费用的付费主体，或未单独对污泥处理征收费用

▌政策支持，务实意愿强，要求2020年末城市污泥处理率 90%，县城 70%，建制镇50%，并明确收费机制

▌2015年污泥处置率不到30% ，大量污泥去向不明，恶性违法事件频出

▌十三五新增或改造污泥处置规模 6.31 万吨/日，要求城市污泥处理率达 90%，县城 70%，建制镇50%。预计城镇污水投资约5829 亿元，其中污泥5.4%约316亿元。2015年污泥产量3807万吨/年，预计2020年末污泥产量4547万吨/年

▌污泥处理涉及预处理、污泥浓缩脱水、后端处置三个主要环节

▌稳定化、减量化、无害化优先，其次是资源化可能

▌厌氧发酵、好氧发酵以及焚烧为主体的三种技术路线会是未来的主流，其中干化焚烧最有前途

▌污泥产业链太短，依赖于上游污水处理厂，行业非常分散，难出大牛股

▌关注1）有能力同时提供工程建筑和运营的污泥处置解决方案商，最有竞争力；

2）有经验的特殊污泥处置企业（如钢铁+冶金+化工）；

3）关注设备小型化；

4）关注污泥焚烧的副产品飞灰+废气

第一章  行业概况

一、什么是污泥

污泥是污水处理的副产物，是在给水和废水处理中，不同处理过程产生的各类沉淀物、漂浮物。不论是活性污泥及其衍生技术，还是膜处理技术，在污水处理过程中都会产生污泥。

污泥的成分、性质主要取决于处理水的成分、性质和处理工艺。污泥成分复杂，含有病源微生物、寄生虫卵、有毒有害的重金属及大量的难降解物质，如处理不当，容易对环境造成二次污染。同时，污泥中也包含很多丰富的营养物质，经过适当处理可以作为肥料，改良土壤，促进植物生长；经过处理产生的沼气，可以作为能源物质，解决一定的能源问题。

城镇污水处理厂产生的污泥含水率在75%-99%，污水中接近1/3 的有机质转化成了污泥；因此，污泥的有机物含量高，容易腐化发臭。另外，由于部分工业废水也排入城镇污水处理厂，导致污泥中含有重金属和其他有毒害难降解的物质，处理难度大幅增加。

二、什么是污泥处理

从原则上说，污泥处理是指原泥经过减量、物化和无害化的过程。从流程上说，是对污泥进行浓缩、调治、脱水、稳定、干化或焚烧的加工过程。从结果上说，是指经处理后的污泥或污泥产品在环境中或长期利用中达到长期稳定，并对人体健康和生态环境不产生有害影响的最终消纳方式。

污泥处理属于污水处理的一部分，但是中国目前后者较为完善，设置渗透率高，污泥的专业处理还相当落后。

三、污泥分类

按来源分，大致有生活废水污泥、工业废水污泥和疏浚污泥三类。

按污泥成分及性质分，可分为有机污泥和无机污泥。

按污泥从水中分离过程分，可分为沉淀污泥（包括初次沉淀污泥、剩余污泥和化学污泥）及生物处理污泥（污水在二级处理过程中产生的污泥，包括生物滤池、生物转盘等方法得到的腐殖污泥及活性污泥法得到的消化污泥）。现代污水处理厂污泥大部分是沉淀污泥和生物处理污泥的混合污泥。其中初次沉淀污泥、剩余污泥和腐殖污泥为处理的主要对象。

按照污泥处理的不同阶段来分，可分为生物泥、浓缩污泥、消化污泥、脱水干化污泥、干燥污泥及污泥焚烧灰。

按市场领域来分，分为工业和市政污泥。工业污泥的脱水、处理设备，与市政设备的框架外观相仿，但由于工业污泥含有重金属、或腐蚀类物质，需采用特殊的滤布。市政类的污泥，经脱水后可采用填埋、焚烧方式处理。工业污泥经脱水后，大多数采取填埋处理，焚烧的不多，主要是热值较低。

四、污泥特性

污泥特征和表征指标

▌有害性（决定处理力度）

中国的污泥有机物和重金属含量高。有机物含量高使得污泥极易滋生细菌，并且发生腐臭；重金属含量的超标，将影响污泥的土里利用。不经正规处理处置的污泥随意堆放，对于环境的二次污染的危害甚至大过污水本身的危害。这种环境的倒逼是出台相关支持政策的依据，中国污泥的二次污染已经到了必须面对、抓紧整顿的时候。

备注：有些污泥，毒性太大，其实就是危废。所以一些污泥应该归为危废。

▌含水率（决定核心技术）

含水率即污泥中水含量的百分数，相对应的含固率是污泥中固体或干泥含量的百分数。在含水率高、污泥呈流态时，污泥的体积与含固量基本上呈反比关系：V1/V2 = Ps1 / Ps2 =(100- Pw2 )/ (100- Pw1 )。式中：V1、V2 分别是含水率为Pw1（含固率为Ps1）、Pw2（含固率为Ps2）时的湿污泥的体积。由此公式，我们很容易推导，当污泥的含水率自99.5％降低至98.5％时，污泥的体积减缩成原污泥的30%左右，再进一步降低到95％（含固率为5％）时，污泥的体积减缩成原污泥的10%左右。由此可见，含水率的下降对于减量化效果明显，这也决定了处理手段的核心 - 脱水。

如何降低污泥的含水率？

通常原始污泥含水率在98%以上，经过初级压滤机脱水后，可降到80%，后续可采用化学药剂调理、压滤机深度脱水、或物理干化等方式，将含水率降至50%以下。

▌污泥比（决定市场空间）

污泥比即污水中污泥产生率，一般用万吨水出多少吨干泥来计算。按照经验值，自然水体中污泥比在万一左右，市政污泥的污泥比是万一-万、三之间，工业污泥的污泥比大约在万五。污泥比决定了三个细分行业的市场空间。

其他备注：每吨生活污水的湿污泥产生率为万分之五~万分之八，每吨湿污泥需加入药剂0.3~0.5 千克

要点总结：

▌污泥是污水处理的副产品，是污水处理的补充环节

▌相比国外污泥，中国污泥有机物和重金属含量高，处理难度更大

▌污泥有害性决定处理力度，含水率决定核心技术，污泥比决定市场空间